Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос «Права владельцев привилегированных акций». Также Вы можете бесплатно проконсультироваться у юристов онлайн прямо на сайте.
Как мы помним, размер дивидендов по таким акциям определялся следующим образом: «Общая сумма, выплачиваемая в качестве дивидендов по каждой привилегированной акции, устанавливается в размере 10% чистой прибыли акционерного общества по итогам последнего финансового года, разделенной на число акций, которые составляют 25% уставного капитала общества» (п. 5.3 Типового устава). Уставы многих акционерных обществ до сегодняшнего дня содержат аналогичный порядок определения размера дивидендов по привилегированным акциям. На практике возникает вопрос: голосуют ли владельцы таких привилегированных акций при принятии общим собранием акционеров решения об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных обыкновенных акций? Исследованию этого вопроса и посвящена данная статья.
Привилегированные акции обеспечивают, как правило, их владельцам гарантированный доход на вложенный капитал (в виде фиксированных дивидендов) либо получение заранее определенной доли в имуществе общества в случае его ликвидации (ликвидационной стоимости), но ограничивают возможность владельцев этих акций на участие в управлении обществом. Они не предоставляют им право голоса на общем собрании акционеров, кроме случаев, когда иное не предусмотрено Федеральным законом «Об акционерных обществах» или уставом общества. В уставе общества должны быть определены размер дивиденда и (или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость) по привилегированным акциям каждого типа. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость по привилегированным акциям считаются определенными также, если уставом общества установлен порядок их определения.
Содержание:
Чем отличаются привилегированные акции от обычных акций
Однако в случае ликвидации компании выплаты по ним менее вероятны, чем по облигациям (но более вероятны, чем по обыкновенным). Привилегированные акции могут быть погашаемыми (См. подлежащие погашению привилегированные (redeemable preference shares) к фиксированной или нефиксированной дате. Они также могут быть недатированными. Иногда привилегированные акции являются конвертируемыми (convertible).
Также, в отличие от обыкновенных акций, привилегированные акции дают право получить долю имущества компании после ее ликвидации.
Данные акции имеют несколько положительных моментов для своих вкладчиков при их сравнении с обычными акциями и облигациями:
- хозяин привилегированных акций имеет стабильную прибыль;
- деньги на выплату процентов перечисляются владельцам данных акций в первую очередь. Этот пункт очень важен при ликвидации организации, когда компания уже не является состоятельной, но имеет денежные обязательства перед сотрудниками или вкладчиками;
- проценты по привилегированным акциям формируются в виде чистого дохода;
- величина роста цен на подобные акции в процентном соотношении имеет более низкий уровень, нежели обычные ценные бумаги;
- владелец подобного рода акций является совладельцем организации. Право голоса владелец в данном случае не имеет, но имеет полноценное право на участие в собраниях и конференциях, а также при упразднении организации имеет право претендовать на часть собственности данного предприятия.
Решение о выплате (объявлении) дивидендов по результатам первого квартала, полугодия и девяти месяцев финансового года может быть принято в течение трех месяцев после окончания соответствующего периода.
Виды привилегированных акций
В соответствии с Федеральным законом «Об акционерных обществах» (далее – Закон), акционеры – владельцы привилегированных акций не имеют права голоса на общем собрании акционеров, если иное не установлено законом.
То есть, держатели привилегированных акций также имеют право на получение части имущества акционерного общества в случае его ликвидации до того, как его разделят между другими владельцами.
Владельцы привилегированных акций, размер дивидендов по которым не определен, вправе претендовать на их получение наравне с владельцами обыкновенных акций. Иными словами, общество объявляет дивиденд по таким акциям только после и при условии принятия решения о выплате в полном размере дивидендов по всем типам привилегированных акций, размер дивиденда по которым определен в уставе, а также в том же размере, что и владельцам обыкновенных акций (п. 2 ст. 32 и п. 2 ст. 43). Стоит отметить, что привилегированные акции предприятия могут выпускаться для того, чтобы организация могла добиться равенства собственного капитала и внешнего капитала, не стремясь увеличить число владельцев ценной документации, которые имеют право голоса при спорных ситуациях, касающихся организации. Получается, что подобные акции обладают большой значимостью и хорошей репутацией на российском рынке предпринимательства.
Преимущества привилегированных акций
В соответствии с пунктом 2 статьи 25 Федерального закона «Об акционерных обществах» общество вправе размешать один или несколько типов привилегированных акций или вовсе не размещать привилегированные акции. Закон требует, чтобы номинальная стоимость размещенных привилегированных акций составляла не более 25% уставного капитала общества. По мнению судьи Высшего Арбитражного суда Российской Федерации Г.С. Шапкиной, это ограничение направлено на то, чтобы обеспечить возможность более активного большинства акционеров в управлении обществом (общем собрании акционеров с правом голоса), с одной стороны, и не создавать для общества слишком значительного бремени по выплате гарантированных дивидендов, — с другой. (10,стр 108). По своей сути, данные акции причисляются к долевым акциям, которые очень похожи на обычные ценные бумаги. Отличие привилегированных состоит в том, что их хозяева, как и главные акционеры компании, могут рассчитывать на часть уставного капитала организации.
Срок и порядок выплаты дивидендов определяются уставом общества или решением общего собрания акционеров о выплате дивидендов. Срок выплаты дивидендов не должен превышать 60 дней со дня принятия решения об их выплате. В случае, если срок выплаты дивидендов уставом или решением общего собрания акционеров об их выплате не определен, он считается равным 60 дням со дня принятия решения о выплате дивидендов. Общество не вправе предоставлять преимущество в сроках выплат дивидендов отдельным владельцам акций одной категории (типа). Выплата объявленных дивидендов по акциям каждой категории (типа) должна осуществляться одновременно всем владельцам акций данной категории (типа).
Само название «привилегированные» акции говорит о том, такие акции дают дополнительные возможности и права, так сказать, особый статус.
Положения о привилегированных акциях
В стоимость не входит: государственная пошлина публикации в «Вестнике государственной регистрации» Реорганизация — это прекращение деятельности юридического лица, сопровождающееся общим правопреемством. В результате реорганизации возникают одно либо несколько новых юридических лиц, являющихся обязанными по отношениям, в которых участвовало прекратившее существование юридическое лицо.
Уставом общества может быть установлено, что невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд по привилегированным акциям определенного типа, размер которого определен уставом, накапливается и выплачивается не позднее срока, определенного уставом (кумулятивные привилегированные акции).
Привилегированная акция предоставляет право: — на получение дивиденда в виде фиксированной суммы или процента к номинальной стоимости; — право на получение определенной в уставе части имущества АО в слу- чае его ликвидации (ликвидационной стоимости). Владельцы привилегированных имеют преимущества перед владельца- ми обыкновенных акций в получении соответствующих выплат (установленного размера дивиденда, ликвидационной стоимости). Дивиденды по акциям выплачиваются из чистой прибыли или в случае при- вилегированных — за счет средств специально созданных для этих це- лей фондов, что позволяет обществу обеспечить дополнительную гарантию для владельцев акций.
В уставе общества должны быть определены размер дивиденда и (или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость) по привилегированным акциям каждого типа. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость по привилегированным акциям считаются определенными также, если уставом общества установлен порядок их определения.
Акционеры — владельцы привилегированных акций определенного типа приобретают право голоса при решении на общем собрании акционеров вопроса об обращении с заявлением о листинге или делистинге привилегированных акций этого типа.
В соответствии со статьей 50 Федерального закона «Об акционерных обществах» общее собрание акционеров может быть проведено путем проведения заочного голосования (опросным путем). Общее собрание акционеров считается проводимым путем проведения заочного голосования (опросным путем), если голосование акционеров по вопросам повестки дня общего собрания осуществляется без предоставления им возможности совместного присутствия для обсуждения вопросов повестки дня и принятия решений по вопросам, поставленным на голосование.
Общество вправе по результатам первого квартала, полугодия, девяти месяцев финансового года и (или) по результатам финансового года принимать решения (объявлять) о выплате дивидендов по размещенным акциям, если иное не установлено настоящим Федеральным законом.
Привилегированные акции одного типа должны иметь одинаковую номинальную стоимость и предоставлять их владельцам одинаковый объем прав.
Положительные аспекты привилегированных акций
Решения о выплате (объявлении) дивидендов, в том числе решения о размере дивиденда и форме его выплаты по акциям каждой категории (типа), принимаются общим собранием акционеров. Размер дивидендов не может быть больше рекомендованного советом директоров (наблюдательным советом) общества.
Помимо этого, существует еще ряд особенностей привилегированных акций при сотрудничестве банковскими организациями, которые занимаются выпуском денежных средств и ценных бумаг, и теми лицами, занимающиеся их приобретением. Данный пункт обязательно должен присутствовать при заключении договора о сотрудничестве.
Акционеры — владельцы привилегированных акций определенного типа приобретают право голоса при решении на общем собрании акционеров вопросов о внесении изменений и дополнений в устав общества, ограничивающих права акционеров — владельцев привилегированных акций этого типа, включая случаи определения или увеличения размера дивиденда и (или) определения или увеличения ликвидационной стоимости, выплачиваемых по привилегированным акциям предыдущей очереди, а также предоставления акционерам — владельцам привилегированных акций иного типа преимуществ в очередности выплаты дивиденда и (или) ликвидационной стоимости акций.
В уставе акционерного общества должны быть определены размер дивиденда и (или) стоимость . выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость) по каждого типа. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость по привилегированным считаются определенными также, если уставом общества установлен порядок их определения.
Законодательство о привилегированных акциях
Уставом общества может быть предусмотрена конвертация привилегированных акций определенного типа в обыкновенные акции или привилегированные акции иных типов по требованию акционеров — их владельцев или конвертация всех акций этого типа в срок, определенный уставом общества. В этом случае уставом общества до государственной регистрации выпуска конвертируемых привилегированных акций должны быть определены порядок их конвертации, в том числе количество, категория (тип) акций, в которые они конвертируются, и иные условия конвертации.
Номинальная стоимость размещенных привилегиро- ванных акций общества должна быть не более 25ё/о от уставного капитала Обыкновенная акция дает право: — на участие в общем собрании акционеров с правом голоса по всем воп- росам компетенции общего собрания (см. «Компетенция органов управления — на получение дивидендов; — на получение части имущества в случае ликвидации общества. Все обыкновенные общества и привилегированные одного типа должны иметь одинаковую номинальную стоимость и предоставлять ее вла- дельцу одинаковый объем прав.
Право акционеров — владельцев привилегированных акций такого типа участвовать в общем собрании акционеров прекращается с момента первой выплаты по указанным акциям дивидендов в полном размере.
Права владельцев привилегированных акций
Закон устанавливает, что уставом общества должны быть обязательно определены размер дивиденда и (или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость).
Фиксированный размер дивидендов. Часто размер дивидендов указывается при выпуске бумаг данного типа и не зависит от размера прибыли компании, что при увеличении прибыльности бизнеса влечет за собой пропорциональное уменьшение доходности данных ценных бумаг.
В некоторых случаях организация может по своему выбору попустить владельца привилегированных акций к участию в голосовании. Но, как показывает практика, данная манипуляция совершается при условии, что держатель подобных акций проголосует так, как это «нужно» главным акционерам компании.
Акция — это вид ценной бумаги, дающая право ее владельца на получение части прибыли компании в виде дивиденда, а также право голоса на собраниях акционеров. Данное понятие относится только к обыкновенным акциям.